【投资攻略】投资风格「内力」日渐彰显

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富达国际全球资产管理首席投资官Andrew McCaffery指:「每股盈利(EPS)的增加是近月市场增长的主要动力,尤其是集中在美国五大科技股的表现上。总体而言,他们一反过往的季节性趋势,推升了美股,市场上涨幅度更是自1984年以来从未于8月份见过的。然而,在这表象之下,投资风格对市场内其他股份的影响更大,价值型股份合计的每股盈利按年下跌50%,增长型股份合计的每股盈利则下跌15%。美国市场与环球其他市场的每股盈利跌幅也出现不同步的情况,美股的每股盈利按年约下跌三分之一,其他市场则下跌50%。」 ■富达国际

中小型股份投资机遇广阔

「投资风格仍然是我们选股的一个重要因素,同时我们对股份市值大小的关注程度相对下降。鉴于在3月的大跌市中,市场倾向选择大型、流通量较高的股份。对于关注资产负债表、增长轨迹及估值等关键指标的投资者而言,目前在小型及中型股份中已出现广泛的投资机遇。

现时市场龙头股选择愈来愈小,扩阔投资目标至中小型股份,将有助投资者多元化投资组合,尤其是对那些偏好增长的投资者。这也有助投资者免于落入如在部分银行股及地产股出现的价值陷阱,并可保存实力,以捕捉部分行业股持续下跌时出现的投资机会,如在航空业及飞机制造业。拥有强劲资产负债表的企业应能度过这场危机,并在最后获取更大的市场份额。因此,我们最近在欧洲及亚洲市场发现的投资机会较美国市场为多。」

货币政策料倾向回应市场

富达国际全球首席股票投资官Romain Boscher补充:「尽管货币政策将保持宽松,但美国联储局主席鲍威尔在全球央行年会(Jackson Hole )发表的言论显示,未来联储局的货币政策取态将会倾向回应市场(reactive),多于主动出击(proactive)。这与现时政策高度支撑经济的取态一致。虽然我们仍不确定美国可额外增加多少财政政策,但环球各地正朝向专注提升国家韧性的发展方向。」

循环经济或聚焦在岸发展

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2 留言

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